Советы дилетантам: sell in may and go away!

Узнать, когда акции начнут расти или падать, без специальной подготовки сложно, да и подготовка не всегда помогает. Но можно воспользоваться неписаными законами рынка. Брокеры советуют учитывать время года, а также то, что акции растут перед тем, как закрываются реестры акционеров, имеющих право на дивиденды, и падают в конце квартала. Чтобы хорошо зарабатывать на фондовом рынке, нужно уметь угадывать всего лишь две даты: когда выгодно купить бумагу и когда ее продать. Профессионалы используют для этого сложные методы технического анализа (поведение конкретных бумаг и рынка в целом предсказывают по динамике цен в прошлом). Они анализируют финансовые и производственные показатели компаний, следят за корпоративными новостями. Частным инвесторам — непрофессионалам проделать все это сложно, а иногда и невозможно. Между тем в поведении рынка и отдельных бумаг аналитики видят закономерности, знание которых помогает принимать правильные инвестиционные решения. Их полезно использовать в игре на акциях. Брокеры и сами нередко руководствуются этими закономерностями. Мой бесплатный совет начинающим брокерам и спекулянтам, ищите эти закономерности в поведении как отдельных акций, так и всего рынка. А после того как закономерность найдена, не упустите свой шанс.

Сезонные сделки

Многие неписаные правила поведения акций пригодятся инвесторам, которые привыкли покупать и продавать акции не чаще трех раз в год. Например, все аналитики отмечают, что поведение фондового рынка циклично и сезонно. «Закономерность развивающихся рынков — это четкая сезонная зависимость», — утверждают аналитики. Отмечается, что обычно самыми удачными (т. е. доходными) для рынка акций месяцами оказываются апрель и декабрь, а самыми неудачными — с июля по сентябрь. “В июле — сентябре обычно рынок падает, потому что этот период совпадает с пиком сезона отпусков, когда большинство инвесторов отдыхают”, — с чем легко можно согласится.

Зато в первой половине года — с января по июнь — акции, как правило, растут. “Основной доход инвесторы зарабатывают в первом полугодии”, — что могу подтвердить по собственному опыту. В лондонском Сити говорят, sell in may and go away (“в мае продай и иди гуляй”), железно проверенная закономерность для мелких и частных инвесторов.

Считается, что летом цены будут ниже. Также отмечается, что в августе — сентябре рынок чаще идет вниз. А самое удачное время для “входа в рынок” — середина декабря. До этого момента рынок, упавший в III квартале, как правило, не совершает сильных движений вверх или вниз. Подмечено, что декабрь чаще всего заканчивается ростом. Участники рынка любят устраивать предновогоднее ралли. Руководствуйтесь этими сезонными закономерностями, решая что-то купить или продать, ориентируйтесь на время года.

Президентские и парламентские выборы

Знаковое событие для покупки акций — сообщение о дате президентских и парламентских выборов. “К выборам рынок обычно начинает себя чувствовать бодрее и лучше, старается расти”, — поясним, люди легко верят в перемены к лучшему.

Непосредственно накануне выборов рынок испытывает сильный позитивный шок, чему способствует и сама избирательная кампания, в виде средств, отпущенных на агитацию…

Но после завершения выборов обычно все резко падает. Так, в период первых президентских выборов, в мае — июне 1996 г., индекс РТС вырос почти на 240% с 68 до 227 пунктов, а после второго тура упал за 20 дней на 35%.. Похожее поведение рынка, но в меньших масштабах наблюдалось и в 2000 г. — в период вторых президентских выборов. За 20 дней марта рынок вырос на 28%, после чего опустился на 16%. В марте 2004 г. благодаря “президентскому” фактору индексы прибавили около 16% (правда, рынок рос не только во время кампании, а с начала года) — последующее падение составило 35% за месяц.
Так что сразу после выборов на развивающихся рынках полезно избавляться от акций — хотя бы на время.

Заработать на дивидендах

Другая закономерность в поведении акций связана с выплатой дивидендов. Как правило, весной акции отдельных компаний начинают сильно дорожать после объявления даты закрытия реестра акционеров (владельцы акций, внесенные в реестр акционеров после этого дня, теряют право на дивиденды за прошлый год). Особенно если дивиденды выглядят очень привлекательными. Поэтому-то в марте — апреле инвесторы предпочитают покупать акции, по крайней мере, на период до закрытия реестра с целью получения дивидендов. Напомню прошлогоднее ралли Майкрософта. Между тем на следующий же день после закрытия реестра (когда владельцы акций теряют право на дивиденды) бумаги резко дешевеют. “Отскок наступает всегда, и в большинстве случаев акции возвращаются к своей первоначальной стоимости, а иногда опускаются ниже”, — не забывайте об этом. Поэтому рекомендую частным инвесторам пожертвовать дивидендами и продавать привилегированные акции до закрытия реестра: падение их котировок может в несколько раз превысить проценты по дивидендам.

Крупные сделки

Аналитики заметили: как только на рынке появляются первые слухи о возможном слиянии, поглощении покупке какой-то с участием крупных корпораций, рынок начинает расти. Очень положительно повлияла на рынок акций такая крупная сделка с участием иностранного капитала, как создание компании ТНК-BP.
Начиная с первых слухов о сделке в феврале 2003 г. и до одобрения сделки МАП осенью того же года рынок вырос почти на 70%, а потом начал падать.
В случае, если это не происходит, то ситуация подобна, как это было в случае несостоявшегося слияния банкирских немецких домов. В числе потенциальных покупателей назывались швейцарский кредитно-финансовый институт Credit Suisse и крупный британский банк HSBC. Кроме того, неоднократно появлялись слухи о предстоящем слиянии трех крупнейших немецких банков: Deutsche Bank, Commerzbank и HypoVereinsbank.

Курс акций Deutsche Bank заметно вырос ввиду предположений о возможном слиянии и в ожидании положительной отчетности франкфуртского финансового института. Акции Deutsche Bank были с большим отрывом самыми торгуемыми на Франкфуртской бирже: почти три миллиона за первые 45 минут пятничных торгов. За день до того, после появления предположений о возможном слиянии Deutsche Bank с Citigroup курс акций немецкого банка вырос на 7 процентов. Акции финансового гиганта, компании Allianz AG, повысились после сообщения о том, что Компания планирует приобрести 49% акций объединенного бизнеса банков Deutsche и Dresdner по обслуживанию широкой клиентуры. Акции другого немецкого банка, Commerzbank AG (CRZBY) также выросли Поднялись акции HSBC также. В Амстердаме акции банка ABN Amro выросли следом. Другие банковские акции также поднимались под воздействием ажиотажа в секторе. Повысились и акции Barclays PLC (BCS), акции банка Standard Chartered PLC, бумаги французского банка Banque Nationale de Paris SA.
Руководствуйтесь закономерностью, что “покупать слухи, а продавать факты”, приносит прибыль. Этот принцип вполне применим и к такому событию, как присвоение очередного рейтинга международными рейтинговыми агентствами странам с развивающейся экономикой. “Дали рейтинг — пора продавать”, — говорят брокеры. Как ни странно, объявление о повышении рейтинга страны мгновенно приводит к снижению цен акций. Брокеры объясняют это тем, что в ценах акций будущее повышение рейтинга заложено заранее.

День за днем

Биржевым спекулянтам, которые любят зарабатывать на колебаниях цен акций в течение одного-нескольких дней, могут быть полезными другие наблюдения аналитиков и игроков фондового рынка. Обратите внимание на “эффект выходного дня”, который, впрочем, описан даже в классической литературе по теории инвестиций: в понедельник обычно рынок растет гораздо бодрее, чем в остальные дни недели. На рынке можно выделить еще одну закономерность: в среду акции чаще всего дешевеют. То, что акции часто падают именно в среду, а также в пятницу, заметили брокеры.
Спекулянты должны учитывать и то, что накануне дат налоговых платежей (обычно в последние дни квартала) компаниям-игрокам требуются свободные денежные средства, поэтому они выводят вложенные в акции деньги. Обычно это ведет к кратковременному снижению их стоимости, не плохо это вспомнить в нужный момент.

Личный опыт

У каждого брокера есть и свои личные “рыночные” приметы. У сотрудников управлений операций на рынке ценных бумаг (desks) почти в каждой компании есть пара клиентов, которые всегда ошибаются в своих инвестициях. Они продают в самом низу и покупают по максимальной цене. Нередко, когда вполне конкретный сотрудник уезжает в отпуск, рынок всегда разворачивается в определенную сторону.

Такие приметы не поддаются рациональному объяснению, но почему-то исправно действуют. Впрочем, частным инвесторам, не знакомым с брокерскими буднями изнутри, воспользоваться этими “нерыночными” сигналами все равно не удастся.

Ing. D. Ozerov

В каждой шутке есть доля… шутки
Брокеры сформулировали десятки несерьезных на первый взгляд «законов» фондового рынка, которые чаще всего работают. Возможно, они пригодятся одним частным инвесторам и утешат других.
Если после долгих колебаний вы решились продать бумаги с убытком, будьте уверены: разворот рынка уже совсем рядом.
“Газпром” никогда не падает — бывают только сезонные распродажи.
Лучшая стратегия: купил — забыл — вспомнил — продал.
Если ваши бумаги долго не растут и вы их продаете, то они вскоре вырастут.
Если вы купили бумагу в надежде на быструю спекулятивную прибыль, то завтра вы проснетесь долгосрочным инвестором, или акционером стать легко.
Никогда не путай мастерство с «бычьим» рынком.
Сорос ударил в колокол, американская домохозяйка проснулась.
Считать деньги в чужом кармане нехорошо, но интересно.
Рынки могут оставаться нелогичными гораздо дольше, чем вы оставаться кредитоспособным.
Если бы Бог хотел, чтобы мы думали только головой — он бы сделал нас…колобками.
Если вы думаете что это дно, то вы можете ошибаться, а если вы знаете что это дно — то вы уже опоздали.
Опыт и алкоголизм всегда победят молодость и энтузиазм…
Чем выше залезла котировка, тем лучше видна ее задница.
Когда не знаешь что делать, оплати комиссию.
За каждым трейдером, достигшим успеха, стоит гордящаяся им жена и удивленная площадка.
Хорошо информированный брокер — самый тупой зануда на свете.
Мысль брокера — это кратчайшее расстояние между двумя телефонами.

AFIN BROKERS, a.s.- партнер проекта «Финансы» газеты «Крона»
www.afinbrokers.cz

Больше от автора

Похожее

Последние

Введение в Чехии евро невыгодно

Переход на единую европейскую валюту в настоящее время нереален Переход Чехии на единую европейскую валюту в настоящее время и в ближайшем будущем нереально, а также...

Конфликт на Украине будет разрешен победой Украины

Милош Земан и президент Швейцарии сошлись во мнении о войне в Украине После встречи, проведенной с президентом Швейцарии Иньяцио Кассисом, глава Чехии Милош Земан высоко...

Когда мы помогаем другим, мы помогаем сами себе

Никогда не используйте молоток, чтобы убить комара на лбу собеседника... Простые психологические истины, которые всегда работают 1. Принцип зеркала. Прежде чем судить о других, следует обратить...