Активный портфель — наиболее популярный вариант, с его помощью брокер управляет вложенными финансами клиента. В этом случае инвестиции протекают среди менее или более волатильных акций, используются как прямые покупки, так и покупки без покрытия. Нацеливаемся на акции из «старой и новой» экономики, которые указывают ежегодную прибыль и выплачивают дивиденды своим акционерам.
Агрессивный портфель — рекомендуется только клиентам, которые не боятся высокого риска портфеля, и разумеется, уравновешивается непропорционально высокими прибылями от инвестиций.
Консервативный портфель — рекомендуем клиентам, которые имеют свободные финансовые средства в течение продолжительного периода, порядка двух и более лет. Их портфель формируется из очень стабильных по курсу акций с высокой рыночной капитализацией и высокими дивидендными выплатами.
Определение окончательных пропорций акций и облигаций в инвестиционном портфеле определяется уровнем допустимого риска, а так же размером средств размещаемых инвестором на фондовом рынке.
Фонды
Инвестиционный фонд — очень популярный финансовый инструмент для клиентов, которые вместо собственного формирования портфеля, инвестируют свои сбережения прямо в инвестиционный фонд. Фонды инвестируют в очень различные финансовые инструменты, что позволяет диверсифицировать портфель и ограничивают так большие курсовые колебания.
Виды фондов
- Отраслевые фонды (инвестируют в конкретные отрасли промышленности).
- Фонды денежного рынка (инвестируют в различные валюты).
- Облигационные фонды (инвестируют в государственные и корпоративные облигации).
- Фонды фондов (инвестируют в другие фонды) и много иных вариантов.
С этой точки зрения, фонды считаются менее рискованными, чем акции, однако нужно рассчитывать на меньшую доходность инвестиций. На рынке предлагаются сотни разнообразных иностранных фондов, например, немецких (инвестиции в EURО) или фонды, продаваемые в США (инвестиции в USD), например, фонды fondy Oppenheimer, Bear Stearns, Pioneer, JP Morgan, Julius Bar и многие другие.
Типы инвесторов
Консервативные инвесторы — те, для которых главной задачей выступает надежность вложений, минимизация возможного риска, пусть даже ценой скромной отдачи на авансированные средства. Среди всех видов ценных бумаг этот тип инвесторов предпочитает облигации и привелированные акции высшего и высокого качества, банковские инструменты с фиксированной доходностью (активы, имеющие надежную защиту), а среди инвестиционных институтов — государственные организации и компании с солидной репутацией.
Умеренно-агрессивные инвесторы — более склонны к риску, хотя также предпочитают его ограничивать. Их целью является как защита инвестиций, обеспечение их безопасности, так и высокая доходность (проценты, дивиденды) ценных бумаг, которым они владеют. При формировании инвестиционного портфеля допускают вхождение ценных бумаг более низкого качества (менее защищенных) и специальных ценных бумаг, предполагающего дальнейшие операции с ними в зависимости от конъюнктуры рынка (например, с опционами или конвертируемые в другие виды ценных бумаг).
Агрессивный тип инвесторов характеризуется лояльным отношением к риску, включением его в свою инвестиционную стратегию, предполагающую как высокую доходность вложений, так и перспективный рост курса ценных бумаг, входящих в портфель инвестора. Этим объясняется ставка на ценные бумаги среднего и низкого качества, а также на акции роста, высоко рискованные ценные бумаги динамично развивающихся отраслей. Опытные инвесторы обладают богатой практикой инвестиционной деятельности, знают и умеют прогнозировать конъюнктуру фондового рынка. Поэтому вложенные ими средства в ценные бумаги с объективно высоком уровнем риска обеспечивает им высокий доход, стабильный рост вложенного капитала наряду с высокой ликвидностью, т.е. возможностью легко реализовать ценные бумаги на вторичном рынке в случае непредвиденного развития ситуации в нежелательном направлении. Наконец, игроки или изощренные инвесторы — не боящиеся пожертвовать своим капиталом ради получения максимальной выгоды. Формируют свой инвестиционный портфель спекулятивными ценными бумагами низкого качества с очень волотильным курсом, играют, в том числе, на изменении курса валюты, максимально используют возможности маржинальной торговли.
Параметры портфеля
Для формирования портфеля необходимо четкое описание параметров каждого инструмента финансового рынка в отдельности и всего портфеля в целом (то есть точное определение таких понятий, как доходность и надежность отдельных видов финансовых активов, а также конкретное указание, как на основании этих параметров рассчитывать доходность и надежность всего портфеля). Таким образом, требуется дать определение, доходности и надежности, а также спрогнозировать их динамику на ближайшую перспективу.
- Портфели формируются как на определенный срок, так и бессрочно.
- Портфель может быть пополняемым или отзываемым.
Пополняемость портфеля — это возможность в рамках уже действующего договора увеличивать денежное выражение портфеля за счет внешних источников, не являющихся следствием прироста первоначально вложенной денежной массы.
Отзываемость портфеля — это возможность в рамках действующего договора изымать часть денежных средств из портфеля. Пополняемость и отзываемость могут быть регулярными и нерегулярными.
Уместно вводить также ограничение на ликвидность портфеля (оно вводится на случай возникновения у клиента непредусмотренной в договоре необходимости срочного расформирования всего портфеля).
AFIN BROKERS, a.s.- партнер проекта «Финансы» газеты «Крона»
www.afinbrokers.cz